[Водечки] Во август, толуенот/ксиленот и сродните производи генерално покажаа флуктуирачки тренд на опаѓање. Меѓународните цени на нафтата прво беа слаби, а потоа се зајакнаа; сепак, крајната побарувачка за домашен толуен/ксилен и сродни производи остана слаба. Од страната на понудата, понудата постојано растеше поради ослободувањето на капацитетите од некои нови постројки, а слабеењето на фундаменталните фактори на понудата и побарувачката ги повлече надолу повеќето договорени пазарни цени. Само некои производи забележаа мало зголемување на цените, поттикнато од фактори како што се претходните ниски цени и зголемената побарувачка од повторното отворање на некои постројки по одржувањето. Основните фактори на понудата и побарувачката на септемврискиот пазар ќе останат слаби, но со складирањето пред празниците пред краткиот одмор, пазарот може да престане да паѓа или малку да се опорави.
[Олово]
Во август, толуен/ксилен и сродни производи генерално имаа опаѓачки тренд со флуктуации. Меѓународните цени на нафтата првично беа слаби пред да се зајакнат; сепак, домашната крајна побарувачка за толуен/ксилен и сродни производи остана слаба. Од страната на понудата, стабилниот раст беше поттикнат од ослободувањето на капацитетите од некои нови постројки, ослабувајќи ги фундаменталните фактори на понудата и побарувачката и намалувајќи ги повеќето договорени пазарни цени. Само неколку производи забележаа мало зголемување на цените, поткрепено од нивните претходно ниски нивоа на цени и зголемената побарувачка од повторното отворање на некои постројки по одржувањето. фундаменталните фактори на понудата и побарувачката ќе останат слаби во септември, но со складирањето пред празниците пред краткиот одмор, пазарот може да престане да опаѓа или да забележи благ закрепнување.
Анализа заснована на споредбата на цените на толуен/ксилен во август и фундаменталните податоци
Генерално, цените покажаа тренд на опаѓање, но откако паднаа на ниски нивоа, профитот од производството малку се подобри. Фазниот раст на побарувачката за мешање на нафта и PX го забави темпото на пад на цените:
Повеќекратните преговори за проблемот меѓу Русија и Украина и континуираното зголемување на производството од страна на Саудиска Арабија го држат пазарот во пад
Цените на нафтата континуирано паѓаа овој месец, со голем вкупен пад, бидејќи американската сурова нафта флуктуираше главно помеѓу 62 и 68 долари за барел. САД одржаа лични разговори со една европска земја, Украина, и некои други европски земји за да разговараат за вистинско прекин на огнот во конфликтот меѓу Русија и Украина, зголемувајќи позитивни пазарни очекувања. Доналд Трамп, исто така, постојано сигнализираше напредок во разговорите, што доведе до континуирано олабавување на геополитичките премии. ОПЕК+, предводен од Саудиска Арабија, продолжи да го зголемува производството за да го освои пазарниот удел; заедно со слабеењето на побарувачката за нафта во САД и побавното темпо на намалување на залихите на нафта во САД, фундаменталните фактори останаа слаби. Понатаму, економските податоци како што се неземјоделските плати и PMI за услуги почнаа да омекнуваат, а Федералните резерви сигнализираа намалување на стапката во септември, дополнително потврдувајќи ги ризиците за економијата. Континуираниот пад на меѓународните цени на нафтата беше исто така клучен фактор што го поттикна мечкиното расположение на пазарите на толуен и ксилен.
Соодветни профити од диспропорционалност на толуенот и краток процес MX-PX; Фазните надворешни набавки на PX Enterprises ги поддржуваат двата пазари на бензен
Во август, цените на толуенот, ксиленот и PX следеа сличен тренд на флуктуација, но со мали разлики во амплитудата, што доведе до скромно подобрување на профитот од диспропорционалноста на толуенот и краткиот процес MX-PX. Претпријатијата PX во понискиот тек продолжија да набавуваат толуен и ксилен во умерени количини, спречувајќи го растот на залихите во независните рафинерии во Шандонг и главните пристаништа Џангсу да ги исполни очекувањата, со што обезбедија силна поддршка на пазарните цени.
Дивергентната динамика на понудата и побарувачката помеѓу толуенот и ксиленот го стеснува нивниот ценовен распон
Во август, нови погони како што се „Јулонг петрохемикал“ и „Нингбо Дакси“ започнаа со производство, зголемувајќи ја понудата. Сепак, растот на понудата беше главно концентриран на ксилен, создавајќи дивергентни фундаментални показатели за понудата и побарувачката помеѓу толуенот и ксиленот. И покрај падот на цените предизвикан од мечкини фактори како што се падот на меѓународните цени на нафтата и слабата побарувачка, падот на толуенот беше помал од оној на ксиленот, стеснувајќи го нивниот ценовен распон на 200-250 јуани/тон.
Пазарните перспективи за септември
Во септември, фундаменталните фактори на понудата и побарувачката на толуен/ксилен и сродни производи ќе останат претежно слаби. Пазарот може да го продолжи својот слаб флуктуирачки тренд на почетокот на месецот, но историските сезонски модели покажуваат тенденција за подобрување во септември. Дополнително, тековните пазарни цени се претежно на петгодишно ниско ниво, а очекувањата за концентрирано складирање пред празниците пред празникот Националниот ден може да обезбедат одредена поддршка, ограничувајќи го падот на цените. Дали ќе се случи закрепнување ќе зависи од промените во зголемената побарувачка. Подолу е дадена анализа на трендовите на поединечните производи:
Сурова нафта: Цените веројатно ќе се прилагодат под притисок со тесни флуктуации
Преговорите за прашањето Русија-Украина ќе продолжат, при што Украина во принцип ќе се согласи на договор „територија за мир“. Сите страни планираат трилатерален состанок во кој ќе учествуваат Украина, една европска земја и САД. Иако процесот ќе остане макотрпен, тој ќе обезбеди јасна поддршка за цените на нафтата на дното. Сепак, прекинот на огнот е многу веројатен откако ќе се одржат дополнителни разговори, што ќе доведе до понатамошно ублажување на геополитичките премии. Саудиска Арабија ќе продолжи да го зголемува производството, а САД влегуваат во сезонско затишје на побарувачката за нафта. По слабото намалување на залихите за време на шпицот на сезоната, пазарот стравува од забрзано зголемување на залихите вон сезона, што исто така ќе влијае врз цените на нафтата. Понатаму, Федералните резерви веројатно ќе ги намалат стапките во септември, како што се очекуваше, префрлајќи го фокусот на пазарот кон последователното темпо на намалување на стапките, што ќе резултира со неутрално целокупно влијание врз цените на нафтата. Разговорите за прекин на огнот Русија-Украина, ублажувањето на геополитичките премии, економското забавување и зголемувањето на залихите на нафта, сите ќе извршат притисок врз цените на нафтата да се прилагодат слабо.
Толуен и ксилен: Преговорите веројатно ќе бидат прво слаби, а потоа силни
Се очекува домашните пазари на толуен и ксилен прво да бележат пониски, а потоа и повисоки трендови во септември, со ограничен вкупен опсег на флуктуации. „Синопек“, „ПетроКина“ и други производители сè уште ќе дадат приоритет на самостојната употреба во септември, но некои претпријатија малку ќе ја зголемат надворешната продажба. Во комбинација со зголемената понуда од новите погони како „Нингбо Дакси“, јазот во понудата од планираното намалување на оперативната стапка на „Јулонг Петрохемикал“ ќе биде пополнет. Од страната на побарувачката, иако историските трендови покажуваат подобрена побарувачка во септември, сè уште нема знаци за зголемување на побарувачката. Само проширениот распон MX-PX ги одржа живи очекувањата за набавка на PX во низводниот пазар, обезбедувајќи силна поддршка на цените. Дополнително, ниските профити од мешање на нафта и ниските цени на поврзаните компоненти на мешање ќе го ограничат растот на побарувачката за мешање на нафта. Сеопфатната анализа сугерира дека вкупните фундаменти на понудата и побарувачката остануваат слаби, но сегашните цени - на петгодишно најниско ниво - имаат силен отпор кон понатамошни падови. Покрај тоа, потенцијалните прилагодувања на политиката може да го зголемат расположението на пазарот. Така, пазарот веројатно ќе биде прво слаб, а потоа силен во септември, со тесни флуктуации.
Бензен: Се очекува слабо консолидирање следниот месец
Цените на бензенот може постојано да се консолидираат со слаба пристрасност. На трошковно ниво, се очекува суровата нафта да се прилагоди под притисок следниот месец, при што целокупниот центар на флуктуации малку ќе се помести надолу. Во основа, претпријатијата од низводниот сектор немаат моментум да го следат зголемувањето на цените поради недоволни нови нарачки и постојано високи залихи во секундарните низводни сектори, создавајќи значителен отпор кон преносот на цените. Само очекувањата за набавки на крајот од месецот од низводниот сектор може да обезбедат одредена поддршка.
PX: Пазарот веројатно ќе се консолидира со тесни флуктуации
Под влијание на случувањата во геополитиката на Блискиот Исток, очекувањата за намалување на каматните стапки од страна на Федералните резерви и нарушувањата на царинската политика на САД, меѓународните цени на нафтата веројатно ќе се тргуваат слабо, обезбедувајќи ограничена поддршка на трошоците. Во основа, периодот на концентрирано одржување на домашните PX е завршен, така што вкупната понуда ќе остане висока. Дополнително, пуштањето во употреба на некои нови MX капацитети може да го зголеми производството на PX преку надворешна набавка на суровини од страна на PX постројките. Од страната на побарувачката, PTA претпријатијата го прошируваат одржувањето поради ниските надоместоци за обработка, влошувајќи го притисокот помеѓу понудата и побарувачката на домашните PX и намалувајќи ја довербата на пазарот.
MTBE: Слабата понуда-побарувачка, но поддршката од трошоците го поттикнуваат трендот „Прво слаб, потоа силен“
Се очекува домашната понуда на MTBE дополнително да се зголеми во септември. Побарувачката за бензин веројатно ќе остане стабилна; иако складирањето пред Националниот ден може да генерира одредена побарувачка, се очекува неговиот ефект на поддршка да биде ограничен. Дополнително, преговорите за извоз на MTBE се неуспешни, што врши притисок врз цените надолу. Сепак, поддршката на трошоците ќе го ограничи падот, што ќе доведе до очекуван тренд „прво слаб, потоа силен“ за цените на MTBE.
Бензин: Притисокот помеѓу понудата и побарувачката ќе го одржи пазарот слаб со флуктуации
Цените на домашниот бензин може да продолжат слабо да флуктуираат во септември. Се очекува суровата нафта да се прилагоди под притисок со малку помал центар на флуктуација, што ќе влијае на домашниот пазар на бензин. Од страната на понудата, оперативните цени кај големите нафтени компании ќе се намалат, но оние кај независните рафинерии ќе се зголемат, обезбедувајќи доволно снабдување со бензин. Од страната на побарувачката, додека традиционалната шпиц сезона „Златен септември“ може да доведе до мало зголемување на побарувачката за бензин и дизел, новата замена на енергија ќе го ограничи степенот на подобрување. Во услови на комбинација од биковски и мечкини фактори, се очекува цените на домашниот бензин да флуктуираат малку во септември, при што просечната цена веројатно ќе падне за 50-100 јуани/тон.
Време на објавување: 05.09.2025